货都去哪了？连货运量也跌破到2019年的水平

2022年还剩两个月，市场没有好消息。美国运费率仍在探索中，虽然幅度较小。大家都在问:货都去哪了？

货短是事实，但快速下降的运价早在6月份就反映了市场的悲观情绪。最后，美国8月份(到港日)的进口数据其实赶上了心情，亚洲到美国的货量首次比去年下降。和其他方面一样，货量惯性加速下跌，9月份延续下跌趋势。到了10月份，数据有点触目惊心。

所有人都把2019年视为“正常”的一年，仿佛后疫情时代的终结就是2019年，但很快发现市场并不这么认为。美西运费已跌破2019年水平。让人担忧的是，货量紧随其后，也跌破2019年同期水平。

2022年1-10月(以下时间均为到货日，除非另有说明)亚洲对美国出口量与去年持平，主要是1-7月增长，8月开始小幅下降，9月下降13%，10月进一步扩大到20%！这还不是最糟糕的消息。与2019年同期(下图上方蓝色曲线)相比，今年前9个月货物量大幅增长，虽然增速较第三季度有所放缓。到10月份，情况急剧恶化，货物量已低于2019年同期水平。10月份的ETA大约等于9月至10月初的出发日期，这应该是最繁忙的航运季节。因此，货物量仍然少于“正常”的2019年。

亚洲整体形势不容乐观。让我们仔细看看三个领先的国家:中国、印度和越南。

中国对美出口形势堪忧。今年1月至10月，货物量比去年减少了5%。八月是一个分水岭。之前一直逐月增长，8月份略有下降，9月份下降23%，10月份下降30%。更糟糕的是，与2019年相比，9月份的货量下降了6%，10月份下降了9%！(下图上方蓝色曲线)。

不知道大家还记得2019年的旺季是什么样的吗？是的，那一年没有明显的旺季，货量相比第二季度也没有明显的增长。换句话说，今年中美线“旺季”的货量甚至还不如正常年份的正常月份。在亚洲出口量整体下滑的背景下，中国的下滑幅度更大。

越南货运量的发展轨迹与中国有很大不同。今年1-10月，货量同比增长2%，看似微不足道。但是，如果你仔细观察每个月的走势，还是可以看出端倪的。在今年7月和8月连续两个月同比下降10%后，9月份货量开始回升，10月份增长10%，18%的增长！就越南而言，今年还是有旺季的。与2019年相比，增长更加明显。1-10月比3年前暴增65%！中越之间的权衡非常明显。

最后来看另一个热门国家:印度。从对美出口总额来看，中国是越南的4.5倍(以前是8-10倍)，越南是印度的2倍左右。今年前10个月，印度对美国的出口同比增长6%。上半年保持高速增长，三季度开始反复出现。8月首次下降，9月反弹，10月再次下降，达到17%。与2019年相比，今年1-10月增长44%。和越南一样，印度占美国进口的份额也在逐年增加，尽管基数较小。

显然，货量减少的根本原因在于需求端:美国的“三高”问题(高库存、高通胀、高利率)导致订单下降，货量锐减。由于贸易政策、产业结构和竞争力不同，美国订单减少对亚洲国家的影响也不同。去年11月和12月中国的货量保持在高位，而今年11月的货量很可能在10月的基础上下降百分之几，11月的最终数据估计同比会很难看。当初业界的“愿望”是回归正常的2019年。殊不知，“正常”可能是奢望。